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在线棋牌官方网址:美日经济根本差异定价逻辑至少在短期内存在

时间:2022/9/3 20:47:44   作者:   来源:   阅读:30   评论:0
内容摘要:从长期来看,日本政府在财政政策和货币政策上的力度过大,发挥空间有限。但是,劳动生产率下降、老龄化、产业空心化等影响日本经济增长的关键问题一直没有解决,日本经济要走出低迷将更加困难。如果美国经济在高通货膨胀的冲击下不出现硬着陆,根据美国和日本的根本差异定价,日元将长期贬值。3.影响日元汇率的其他因素分析汇率决定是一个多因...

从长期来看,日本政府在财政政策和货币政策上的力度过大,发挥空间有限。但是,劳动生产率下降、老龄化、产业空心化等影响日本经济增长的关键问题一直没有解决,日本经济要走出低迷将更加困难。如果美国经济在高通货膨胀的冲击下不出现硬着陆,根据美国和日本的根本差异定价,日元将长期贬值。

3.影响日元汇率的其他因素分析

汇率决定是一个多因素模型,国际收支和资本流动也会在中短期内对汇率造成一定的干扰。在正常情况下,日本的国际收支状况可能会随着日元贬值而改善,从而在支持日元汇率的同时促进经济增长。但是,在大宗商品价格飙升的环境下,对于资源进口国来说,日本,人民币贬值更有可能使其国际收支恶化,即日元贬值与进口商品组合的恶化效应大于日元贬值与出口商品组合的国际收支改善效应,因此贬值刺激经济增长的效应减弱,事实是,进口价格上涨推高了国内通胀,事实确实如此。

另外,日元作为避险货币的历史属性并不支持日元这次的汇率,因为日元本身就是市场需要规避的最大风险,日元对避险货币起到了两个支撑作用,一是低利率区间的出现套利交易,以及日本通胀长期稳定所带来的低利率预期不再可靠。在大宗商品价格上涨和日元贬值的双重冲击下,日本通胀去锚定的可能性越来越大,一旦通胀去锚定,在线棋牌官方网址低利率就会结束。

综上所述,从短期逻辑来看,日元能否摆脱贬值趋势,取决于日本央行的货币政策是否转向。当前,日本低通胀为日本央行宽松货币政策提供支撑,美联储再次加息是确定性事件,美日货币政策分化的日元定价逻辑依然存在。从长期的逻辑来看,日本一直在努力走出经济增长乏力的泥潭。然而,30多年来的经济和金融政策实践证明,结束经济衰退不可能在短期内实现。虽然美国受到高通胀的困扰,但仍有软着陆的可能。,美日经济根本差异定价逻辑至少在短期内存在。因此,日元的贬值趋势短期内没有逆转的迹象,这是源于日本央行的货币政策。即使日元贬值不是日本央行货币政策的目标,但在日本央行行长黑田东彦看来,日元贬值对日本整体经济是有利的,日本央行对此乐见其成。


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